一杯功夫茶，保安半月几句肺腑言，习近平与人民心心相印。

从历史上看，为晕由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈，向来就有看M1定买卖的说法，但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论。冉学东央行最新公布的数据显示，倒学1月末，广义货币（M2）余额297.63万亿元，同比增长8.7%。

而企业活期存款减少后，生垫变为个人存款，表现为M2上行，形成高基数。2023年年末M1余额为68.1万亿元，付多同比增长仅仅为1.3%，付多全年M1均在低位运行，企业活期存款的严重低增长加剧经济下行、物价持续在低位运行，房地产和股市低迷。所以要判断M1上涨的持续性，工资要把今年1月和2月的数据加起来，工资才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。

其中，捍卫化青住户存款增加6.2万亿元，非金融企业存款减少7155亿元，财政性存款增加6828亿元，非银行业金融机构存款增加1.01万亿元。有文这些问题应该有一个清晰的答案。

目前看最有解释力的是春节因素，保安半月去年的春节是1月份，保安半月导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。

由以上一组数据可以看出，为晕由于去年春节在1月份，为晕去年1月份非金融企业存款减少7155亿元，而2月份非金融企业存款增加了1.29万亿元，这大概率是因为1月份给员工发奖金，而到2月份这些奖金通过消费回流企业所致。2023年固定资产投资增速只有3%，倒学其中民间投资出现负增长，PPI连续多年为负，经济收缩迹象较为明显。

例如，生垫随着医保覆盖面的不断提高，体检的覆盖面越来越广，有利于疾病的早发现和早治疗。但应对有效需求不足的方法多以扩大供给为主，付多尽管扩大供给也能创造新的需求，付多但并不能解决需求不足这样的结构性问题，至多让GDP保持中高速增长。

如供给拉动经济增长的模式也不是一直能持续下去，工资随着供给过剩，企业的库存增加、地方政府的杠杆率上升等都会导致投资增速下行。不少人把民间投资意愿下降归咎于营商环境或法制环境，捍卫化青但事实上，捍卫化青与15年前相比我国包括法制环境在内的营商环境应该改善很多，而且在解决融资难和融资贵问题、减税降费等方面已经有了明显进展。